Il concetto di Rischio

• I Rischi che possono essere Gestiti o Neutralizzati attraverso i Mercati dei Derivati
• I Derivati come strumenti di trasferimento del rischio
• Il trend evolutivo nel mercato degli strumenti derivati: analisi della domanda e creazione di nuovi prodotti (Certificates, CFD…)
• Analisi del prodotto:
  • capacità dello strumento di ridurre o trasferire il rischio e limiti
  • il pricing del prodotto finale
• La volatilità come misura del Rischio
  • Il concetto statistico
  • Come misurarla
  • La differenza tra historical volatility, implied volatility, future volatility
  • Esempi di utilizzo nella pratica
• Misurare il Rischio: il VAR (Value At Risk)
• Applicazione: La Mappatura e la Quantificazione dei Rischi nella pratica

Rischio legato ai Tassi di Interesse

• Le curve prezzo-rendimento
• Le misure del rendimento: current yeld, yield to call
• La curva dei rendimenti
• La struttura a termine: tassi spot e tassi forward
• Dinamica fondata sulle aspettative
• A cosa serve la curva dei tassi
• La Duration
• Applicazione: L’immunizzazione

Rischio legato al Tasso di Cambio

• Tassi spot e tassi forward
• I principali Cross ed il mercato Forex, 
• Analisi delle interrelazioni tassi di cambio/interesse

Rischio legato ai prezzi delle Materie Prime (Commodities)

• Mercato Cash e mercato Future
• COT e partecipanti al mercato delle Commodities
• I sottostanti oggetto di negoziazione:
• cereali e gruppo della soia
• gruppo delle carni
• gruppo dei tropicali
• gruppo dei petroliferi
• gruppo dei metalli

Introduzione all’Analisi Intermarket
Le relazioni fra cambi, tassi di interesse, mercati azionari ed obbligazionari e materie prime

I prodotti derivati e le strategie di Copertura dei Rischi: Futures, Forward, Swap

• Funzionamento dei Mercati dei Futures,  Forward e FRA (Forward Rate Agreement)
• Prezzo Futures, Prezzo Forward, Prezzo Spot
• Long hedge
• Short hedge
• Gli Swap
• Interest Rate Swap: valutazione e funzionamento
• Swap per trasformare le attività
• Swap per trasformare le passività
• Currency Swap: valutazione e funzionamento
• Il rischio di credito
• Applicazione: esempi di Strategie di Copertura dei principali Rischi attraverso prodotti derivati

I prodotti derivati e le strategie di Copertura dei Rischi: Le Opzioni

• Caratteristiche contrattuali in base al sottostante, Opzioni Americane ed Europee, Settlement.
• Valore Intrinseco e Valore Estrinseco (o Temporale)
• Graficare il profilo di Rischio di una Posizione  in Opzioni  (e la sua Evoluzione) con un diagramma Profit/Loss e calcolo dei breakeven
• I Fattori determinanti il Premio di una Opzione
• Efficienza dei Mercati, Limiti dei modelli per il calcolo del Valore Teorico (Fair Value) di una Opzione (LogNormalità della distribuzione e code “grasse”), e collegamento con la realtà dei Mercati
• Applicazione: Quando è reale la possibilità di essere Assegnati su una Opzione venduta (PIN Risk)
• Introduzione alle Strategie complesse con le Opzioni
• Sensitivity Analysis: Analisi delle greche
• L’interpretazione delle singole Greche
• Le relazioni fra le Greche:
• Gamma e Theta: due facce della stessa medaglia
• Delta e Gamma: la velocità
• Vega e Theta: il segreto della vendita di short term naked Options
• Gamma e Vega: un modo nuovo di interpretare la volatilità
• Delta e Theta: il Delta giusto per ongi scadenza
• Il profilo di ciascuna Greca su diversi strike e al passare del tempo
• Additività delle greche
• Graficare le Greche per le principali Strategie 
• Applicazione: Le Greche per gestire (e non eliminare) il Rischio
• Analisi Dinamica delle Posizione con le Greche: fluttuazione di prezzo, volatilità implicita, passare del tempo, variazione tassi di interesse
• Applicazione: Utilizzo delle opzioni nell’ambito di strategie di hedging