Perché un altro corso sulle Opzioni?

Nel corso degli anni, frequentando seminari di trader che fanno realmente ciò che dicono (ovvero operano sui mercati e non si limitano a raccontare come si dovrebbe fare), e leggendo decine e decine di libri e manuali sull’operatività in Opzioni siamo arrivati a codificare alcuni percorsi di formazione per mettere in grado altre persone di fare trading in maniera efficace con questi strumenti.

Ciò che abbiamo capito dalle persone che abbiamo seguito in questi anni è che molti si avvicinano al trading in Opzioni attratti dall’idea di poter operare con strategie di investimento non direzionali: in altre parole, senza dover prevedere dove andrà il sottostante, con le probabilità a proprio favore, guadagnando al passare del tempo, o all’aumentare della volatilità, anche in mercati laterali.

Le Opzioni  sono strumenti che, se conosciuti ed adeguatamente utilizzati, aprono le porte ad innumerevoli opportunità… e lo sanno bene persone che hanno costruito siti web come Optionetics o Optionslam, focalizzati appunto sulla costante ricerca di opportunità su migliaia di titoli azionari americani. La maggior parte dei trader che si affaccia sui mercati finanziari attratta dai vantaggi legati all’operare con lo strumento “Opzioni” inizia da questi siti web per fare trading: nulla potrebbe avvicinare le persone ad operare, meglio delle analisi pre-confezionate da questi siti… finchè non si diventa “dipendenti” da essi, o, peggio ancora, si fa trading ignorando completamente il sottostante da cui le Opzioni derivano.

Anche chi intenda solamente fare trading non direzionale (che rappresenta larga parte della mia operatività) non può prescindere dall’analisi dell’andamento del sottostante; certe strategie con le Opzioni “perdonano” davvero tutto, anche una lettura “distratta” del grafico del sottostante, ma provate a pensare i risultati che potreste ottenere affiancando alla vostra capacità di analisi della posizione anche una buona capacità di analisi del sottostante… Questo non per fare ciò da cui siete fuggiti (prevedere dove andrà il sottostante), ma per aumentare sensibilmente le probabilità di successo della vostra strategia.

“The Visual Options Investor”, (il titolo del corso) intende proprio lavorare su questi aspetti: il trading in Opzioni che inizi dal grafico del sottostante, passando per la costruzione e l’analisi (attraverso le Greche) della strategia più adatta, per poi trovare delle conferme sull’analisi della volatilità implicita delle Opzioni impiegate.

In poche parole: essere in grado non solo di partire dalle Opzioni (dalla ricerca di mispricing, sopravalutazioni e sottovalutazioni, o volatilità skew) per fare trading in Opzioni, ma dal sottostante (l’azione) per fare trading in Opzioni… scoprendo un modo di fare Trading  che prende dai due approcci quanto di meglio c’è.

Scegliere cosa dell’Analisi Tecnica è utile per fare Trading con le Opzioni; qual è la configurazione migliore per leggere i grafici di un titolo al fine di operare con le Opzioni; individuare le fasi che attraversa il mercato; quali indicatori ed oscillatori servono realmente (sapevate che la definizione di Optionetics di titoli “Quiet” o “Explosive”, al centro dell’individuazione di strategie quali Straddle o Calendar Spread,  parte proprio dall’utilizzo di un paio di indicatori molto noti agli analisti tecnici e già disponibili in tutti i software più noti per l’analisi tecnica?); il trading in Opzioni sulle Figure, sui Gap, sui Pattern più affidabili; le tecniche di Ross e Bollinger applicate all’operatività in Opzioni; come crearsi in maniera molto semplice il proprio strumento per la scansione di opportunità su migliaia di titoli…

…questo è ciò su cui hanno lavorato Luca Giusti, Bruno Moltrasio e Giovanni Trombetta per codificare un corso di quattro giornate.

…quattro giornate di operatività! Questo corso, infatti, non ha la pretesa di sostituire il Corso Avanzato sull’operatività in Opzioni che da anni teniamo, ma di diventarne la fondamentale premessa, anticipando quei concetti avanzati utili nell’immediata operatività, e potendo affrontare così con maggiore dettaglio e precisione, le altre tematiche avanzata proprie del Corso Avanzato.

 
Perché 3 Trader?

…per unire quanto di meglio hanno da offrire sulle Opzioni, sul trading basato sull’Analisi Tecnica, sull’automazione di strategie e ricerca di opportunità di trading!

Bruno Moltrasio, avvocato, opera in Borsa dal 1998 come trader privato. Nel 1999 consegue il Master IFAF in Analisi Tecnica dei Mercati Finanziari. Ha redatto per il quotidiano MF - Milano Finanza, la rubrica settimanale "Vita da Trader”. E’ autore di numerosi testi e articoli per riviste e siti internet specializzati in materia finanziaria. Ha contribuito alla redazione del libro Visual Trader II: Implementare Strategie Vincenti, ed è coautore del libro Dalle strategie direzionali allo spread trading, entrambi editi da Trading Library. E’ relatore in numerosi corsi rivolti a privati e istituzionali sull’analisi tecnica e sulle proprie strategie di trading.

Giovanni Trombetta, ingegnere, trader con azioni e futures, creatore del portale finanziario www.intradewetrust.com, collabora con TraderLink e Trading Library ed è relatore all’Italian Trading Forum che si tiene ogni anno a Rimini. E’ fra i migliori conoscitori della piattaforma Visual Trader, su cui implementa strategie di trading, indicatori e filtri creati “da chi fa trading” per “chi fa trading”, nonché un brillante analista tecnico. Ha contribuito alla redazione del libro Visual Trader II: Implementare Strategie Vincenti edito da Trading Library.

Luca Giusti, economista, imprenditore dal 2001, fondatore di Congenio srl, trader in Opzioni, collabora con Trading Library in qualità di relatore su corsi relativi all’operatività con le Opzioni e Federconsumatori su un progetto di Educazione Finanziaria dell’Investitore.  Oltre ad operare attivamente sui mercati con molteplici strategie e facendo convivere diversi stili di Trading, anche combinando Futures ed Opzioni, tiene corsi per insegnare alle persone come operare con le Opzioni su diversi sottostanti e alle Aziende come realizzare operazioni di copertura dai rischi attraverso l’uso di strumenti derivati. Il suo Blog www.lucagiusti.it dedicato al trading in Opzioni è di recente stato inglobato nel portale αlpha2 (“alpha square”, www.alpha2.it).

Programma

Sezione propedeutica
(dispensa introduttiva inviata ai partecipanti e ripasso il primo giorno)

Introduzione all’analisi tecnica
• La teoria di Dow
• Modelli di rappresentazione dei prezzi (barre e candele giapponesi)
• Scala aritmetica e scala logaritmica
• Grafici equivolume
• Resistenze e supporti statici
• Resistenze e supporti dinamici: le trendline
• I Pivot
• Accumulazione, distribuzione e trend
• Trend e trading range : trend line e canali
• Proiezione delle trend line
• Multi time frame: analisi monthly, weekly e daily
Introduzione all’Operatività con le Opzioni
• Opzioni Put ed Opzioni Call e loro rappresentazione grafica
• Acquisto di Opzioni e Vendita di Opzioni
• Moneyness delle Opzioni, Valore Intrinseco e Valore Temporale
• Determinanti del prezzo di una Opzione
• La Put-Call Parity
• Presentazione delle principali Strategie originate dalla combinazione di Opzioni
• Introduzione all’analisi di sensitività con le Greche

Argomenti del Corso

La ricerca di opportunità di Trading basate sulla combinazione di:
•  Mispricing, sopra/sottovalutazioni, Volatility Skew…
• Analisi del Grafico del Sottostante

Il corso è strutturato per presentare, accanto ad ogni tematica di Analisi Tecnica del Grafico, le strategie con le Opzioni più opportune, delineandone:
• Setup (sia Grafico che sulla base dell’analisi del Premio delle Opzioni coinvolte)
• Gestione della Posizione in base ai diversi scenari che potrebbero presentarsi

Il programma che segue, parte, quindi, da specifici temi legati all’Analisi del Grafico del sottostante per poi presentare successivamente le strategie in Opzioni da implementare, che, il più delle volte, saranno molteplici e differenziate in base ai profili di rischio. 
Le strategie in Opzioni presentate sulle diverse situazioni grafiche che saranno presentate, sono:
• Volatility Strategies: Straddle, Strangle, Ratio Spread, Back Spread, Straddle Sintetici, Expiration Straddle
• Strategie Direzionali: Long Call e Long Put, Debit Spread
• Income Strategies: Naked Options, Credit Spread, Covered Write, Collar, Diagonal Spread, Butterfly, Iron Condor, Calendar Spread, Free Trade

Analisi di Sensitività Visuale: come “vedere” le Greche di una posizione anche molto complessa partendo dal grafico P/L (l’analisi dinamica di come le Greche si comportino al variare delle determinanti del premio dell’Opzione è oggetto del corso di livello successivo)

Gli Aggiustamenti: sulla base degli scenari che si presenteranno saranno presentati i principali aggiustamenti e la Metamorfosi di una posizione

L’Analisi dei Grafici del sottostante sarà invece condotta seguendo una metodologia modulare.  Dopo aver fornito gli strumenti elementari da riporre nella “cassetta degli attrezzi” del trader,  verranno presentati tre differenti approcci ai grafici :
- un approccio orientato al prezzo, tipico della scuola di Joe Ross. Focalizzeremo la nostra attenzione sui prezzi  e passeremo in rassegna alcune delle tecniche che hanno reso famoso negli anni il celebre trader texano.
- un approccio orientato alla volatilita’, un viaggio a cavallo tra il mondo delle opzioni e quello dell’analisi tecnica. John Bollinger ha introdotto il concetto di variabilita’ statistica dei prezzi seguendo una logica semplice ed illuminante. Questo permettera’ di osservare i grafici con occhio nuovo, slegati dal concetto dal puro andamento erratico.
- un approccio orientato ai volumi, il tassello mancante. Cambieremo totalmente punto di vista considerando sia i volumi di scambio su base temporale che i volumi per aree di prezzo, avventurandoci nel mondo del Market Profile. Slegandoci dai prezzi analizzeremo gli equilibri di forza esistenti tra i differenti attori del mercato.

Infine verranno ricomposte le tessere del mosaico per accedere ad una visione d’insieme. Seguiremo passo passo le fasi della creazione di un sistema complesso di analisi tecnica e analizzeremo la  struttura dei mercati internazionali, studiando le correlazioni intra-market ed inter-market.
Il tutto con l’ausilio di uno degli strumenti software piu’ gettonati dai traders italiani: Visual Trader. Questi i contenuti, nel dettaglio, relativi alle tematiche di Analisi dei Grafici presentate:

Modelli di prezzo: le “Figure”
• Rettangoli, Triangoli, Flag, Pennant
• Configurazioni ad espansione
• Punto di breakout delle formazioni
• L’importanza dei volumi
• Target tecnici principali
• Massimi e minimi multipli
• Massimo e minimo arrotondato
• Tazza con manico

L'Analisi dei Gap
• Gap di rottura
• Gap di fuga o continuazione
• Gap di esaurimento
• Island Reversal

I Pattern di prezzo
• Pattern di inversione ad una e due barre (bullish e bearish engulfing, hammer e shooting star)
• Pattern di continuazione
• Pattern multi-frame

UN APPROCCIO ORIENTATO AL PREZZO : LE TECNICHE DI JOE ROSS
• Gli swing
• Trading Range e Congenstioni
• 1-2-3
• Uncino di Ross
• Trader’s Trick

Gli Indicatori ed Oscillatori utili nel Trading in Opzioni
• Momentum e prezzo
• Differenza tra indicatori ed oscillatori
• Concetto di ipercomprato ed ipervenduto
• Divergenza tra prezzo e momentum
• Medie mobili semplici
• Regressioni lineari
• Indicatori di momentum: Stocastico, Commodity Channel Index (CCI) e Moving Average Convergence Divergence (MACD)
• Indicatori multi frame : Ultimate Oscillator
• Indicatori misti prezzo-volume: Money Flow Index
• Indicatori di tendenza: Advancing Declining Index (ADX)
• Indicatori di volatilità: Average True Range (ATR)

APPROCCIO ORIENTATO ALLA VOLATILITÀ : LE TECNICHE DI JOHN BOLLINGER
• La statistica applicata ai prezzi : distribuzioni normali e deviazione standard
• Dagli envelopes alle Bollinger Bands
• Indicatori derivati : %b e Bandwidth
• La natura delle bande : inclinazione reciproca e pause di volatilità
• Lo “Squeeze”
• Il “walking on the Bands”
• I pattern ad M sui massimi e a W sui minimi
• Tecniche composte con indicatori ed oscillatori
• Versione normalizzata degli indicatori

Volatilità ed Opzioni
• Volatilità storica: i periodi ed il Ratio (10/90)
• Calcolatore di probabilità: Ever e Closing probability

APPROCCIO ORIENTATO AI VOLUMI: LE TECNICHE DI MARKET PROFILE
• Volume at Price
• Point of Control

Costruzione di un sistema previsionale complesso partendo dal GMMA di Daryl Guppy

Studio della Forza Relativa e struttura dei mercati internazionali
• Forza relativa e Spread
• Divergenze tra forza relativa e prezzi
• Momentum della forza relativa
• Divergenze sul momentum della forza relativa
• Creazione di portafogli dinamici basati sulla forza relativa di settore
• La forza relativa nell’analisi intermarket
• Panoramica dei principali indici di riferimento

Indicatori di Sentiment
• Titoli “advancing” e “declining”
• Tick e Trin
• Put/Call Ratio (Volume e Interest)
• Stagionalità

Dalla teoria alla pratica: lo scanner con VT Explorer
Dalla teoria alla pratica : il VT Scanner
Dalla teoria alla pratica : il VT Market Filter